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今晚，瑞幸将正式退市。

这个沸沸扬扬上演了两年多的资本闹剧，似乎终将收场。

2019年5月，创立仅18个月的瑞幸在美股上市。但在2020年1月底，做空机构浑水发布报告显示，这家公司疑似存在财务造假。2个月后，瑞幸官方承认存在“22亿元财务造假”，公司股价闪崩80%，并在不久后便收到来自于纳斯达克的退市通知。

面对退市通知，瑞幸选择放弃抵抗，并在6月27日发布声明：即日起在纳斯达克停牌，进行退市备案。

针对瑞幸的论调有很多，或是指责其抹黑了中概股，亦或是调侃式的“国货之光”。但撇开财务上的骚操作，瑞幸仍然给准备进入咖啡市场的后浪们留下了一些“宝藏”——尤其是风卷残云后留下的5000多家门店。

对于通过快速开店抢占份额的瑞幸来说，他在不同城市的门店分布有何异同?当我们把焦点缩小到城市的毛细血管里，这些门店又如何帮助他精准定位消费者?

我们认为，如今瑞幸虽然落魄，但他们的门店的选址策略，仍然切实地存在研究价值。

瑞幸在打天下的发展征程上，一直宣称“打败星巴克”，并且矢志不渝地贯彻自己对线巨头的发展宗旨。但即使排开外卖和堂食的差异，瑞幸铺门店的打法也和星巴克完全不一样。

纵观整个扩张历程，瑞幸仅花了两年时间，就在门店数量上超过了星巴克。截至2020年4月2日，创立30个月的瑞幸，营业门店数量已经达到5256家。同期，星巴克中国营业门店数则是约4300家。

就开店速度来看，瑞幸已经一定程度上实现了“打败星巴克”这个目标。

我们将瑞幸和一些常见以连锁著称的餐饮连锁门店进行对比，发现：在城市布局上，瑞幸也一直紧跟星巴克的步伐。主攻一二线城市的同时，在三线及以下的城市也均铺设了超过40%的门店。

相比之下，全家、麦当劳和肯德基则是完全不同的逻辑。全家的湃客咖啡基于便利店存在，市场在一线城市更为成熟，二线及以下城市的布局不超过35%。而肯德基和麦当劳则更为下沉，尤其是肯德基在三线及以下城市的门店数量达到了70%。

总结下来，瑞幸和星巴克的城市布局最为相似，但尽管如此，瑞幸和星巴克两者的选址逻辑也存在根本的差异。

我们进一步计算了星巴克、全家、肯德基和麦当劳在华所有门店与最近的瑞幸门店的距离，如果在100米以内，基本意味两家门店选址重合。除了正面对线的火药味正浓，这也暗示着两家公司相似的选址策略。

结果显示，100米以内有瑞幸的门店占比最高的是星巴克，但也仅有14%。如果放宽到500米，星巴克的占比依旧最高，但也并未超过60%。其次是全家，达到了43%。

很显然，瑞幸并没有完全照搬星巴克的选址逻辑，花费百亿教育市场的瑞幸，其定价和选址策略，的确切中了一个市场空白和痛点。