成年人黄色在线观看_97热在线观看_日本在线观看www_91国内视频在线_91视频直接看_亚洲第一国产

资产管理公司Smead Capital Management的总裁兼投资组合经理科尔-斯米德(Cole Smead)表示，美国股市估值已经成为“彻底的噩梦”，而这场噩梦是由“年轻而愚蠢的”投资者推动的。

目前，标普500指数的预期市盈率高达22倍，与10年平均值相比上升了50%。预期市盈率是一项常用的估值指标，计算方式是用一家公司的当前股价除以其预期未来每股收益。

美股市场的上涨在很大程度上是由科技股和看涨的期权市场推动的，各大基准股指在3月份从回调区域升至8月的历史高位。

斯米德在周四接受采访时表示：“美国股市在8月和9月份迎来买盘我们10年以来从未见过的现象。在‘千禧一代’中，以及在那些不想持有债券、而是想要冒险拥有价格过高的美国优质企业的人中，这一比例达到了创纪录的水平。”

他补充称，目前的美国股票估值是“千禧一代”首次投机股市所推动的“股市失败”的一个例子。斯米德预计，美国股市可能会暴跌，原因是尽管美联储的货币政策支撑了信贷市场，但这种政策“无法拯救股市”。

“他们正在买入两周内到期的看涨期权。小型散户交易员在四周的时间里买入了5000亿美元的看涨期权。”斯米德说道。看涨期权(call option)又称认购期权或买方期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。“1999年是1000亿美元，2007年是1000亿美元。这就是年轻而愚蠢的投资者正在做的事情。当做市商看到市场上的这些(买入看涨期权的活动)时，他们会把看涨期权卖给那个人，然后他们就会买入股票。”

斯米德称，富有的投资者和“婴儿潮”一代愿意“把指数冲到尽头”，并为好市多(NASDAQ:COST)和微软(NASDAQ:MSFT)等美国企业支付过高的价格，这也是有害的。

“微软是一家很棒的公司，但以40倍的市盈率计算，该公司在未来10年内为某人创造财富以满足其需求的可能性为0%。”他说道。

尽管9月初科技股遭遇了沉重抛售，但自今年年初以来，微软的股价仍旧累计上涨了40%，而同为科技巨头的苹果(NASDAQ:AAPL)、亚马逊(NASDAQ:AMZN)、谷歌母公司Alphabet(NASDAQ:GOOGL)、Facebook(NASDAQ:FB)和奈飞(NASDAQ:NFLX)自3月份崩盘以来也都已经大幅上涨。(星云)