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上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，外汇存款准备金率由5%提高到7%6月15日，央行应对人民币升值采取的最新调节举措正式落地。业界普遍认为，此举能有效减缓人民币升值压力。

促进境内外汇市场平衡

“存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，是缴存在中央银行的存款，其中就包括外汇存款准备金，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。”中国人民大学重阳研究院高级研究员王衍行告诉国际商报记者，上调外汇存款准备金率可回收银行体系的外汇流动性，抑制外汇贷款的规模扩张，通过减少外币供应量进而抑制人民币升值。

在王衍行看来，央行此次的调控力度前所未有。“以往央行调整人民币存款准备金率一般在0.5个百分点左右，而此次外汇存款准备金率上调幅度为2个百分点。此番操作可冻结约200亿美元外汇流动性，有助于收紧境内市场外汇流动性，提高境内外币利率，缩小境内本外币利差，抑制即期和远期结汇，促进境内外汇市场平衡。”

就在不久前，由人民银行和国家外汇管理局指导的全国外汇市场自律机制也召开会议，强调企业和金融机构都应积极适应汇率双向波动的状态，不要赌人民币汇率升值或贬值，久赌必输。

王衍行认为，大力度上调外汇存款准备金率正是央行言出必行的体现，彰显了央行的调控决心。此举有稳定汇率、抑制人民币对美元汇率过快升值的作用，能够打击各种恶意操纵市场、恶意制造单边预期的行为。企业及金融机构须聚焦主业，树立“风险中性”理念，避免偏离风险中性的“炒汇”行为。

坚决贯彻稳健货币政策

王衍行表示，除实现预期管理外，央行此举还能达到抑制外汇贷款规模扩张的目的，有助于削弱人民币汇率快速走高对出口部门和实体经济复苏带来的较大压力。

“过去半年多，中国企业出口收入如果是以美元和日元计价结算且未能及时通过远期结汇等工具递补风险，必然承受汇兑损失。”华东师范大学经济学院教授吴信如对国际商报记者表示，拥有外债、外汇头寸或者外汇收支的个体要高度重视汇率大幅波动风险，主动采用远期结汇或售汇、外汇掉期等工具规避风险，提前锁定财务结果。

对于未来汇率的预期，吴信如认为，人民币汇率走势取决于中国包括经常项目和金融项目在内的总体国际收支情况、中国和美欧日等经济体相对货币投放和利率水平、美元与其他非美货币的汇价等因素。“中国经济增长相对较快，国际收支状况良好，美国则施行了过度的货币投放与低利率政策等，所以人民币对美元长期而言是走强的。”吴信如说。

中银证券全球首席经济学家管涛表示，此次央行没有使用外汇风险准备金等过去几年常用的政策，而是动用了外汇存款准备金率这一较少使用的工具，说明央行工具箱中的工具很多，央行自由选择的空间很大，未来如果外汇市场出现明显的投机迹象，还会源源不断地推出其他宏观审慎工具。